近期亚碲化钠市场价格持续走低，引发市场广泛关注。从供需关系来看，全球光伏产业增速放缓是导致需求端疲软的关键因素，特别是中国光伏组件出口量同比下降12.7%（2023年Q2数据）直接影响碲系材料采购量。与此同时，智利、秘鲁等主产区开采技术升级使得碲矿产量提升8.3%（2023年统计），冶炼企业库存周期已延长至45天左右。
原料成本下行构成另一重要推手。作为副产品生产的碲（铜电解精炼副产物），其供应量受全球精炼铜产能扩张影响显著增加。伦敦金属交易所数据显示，电解铜加工费（TC/RC）上涨至88美元/吨，促使冶炼厂提高开工率，连带提升碲元素供给。此外，新型回收技术（如废靶材再生纯度达99.95%）使得二次资源供应量同比增长23%，有效缓解了原生资源压力。
技术替代效应也不容忽视。碲化镉薄膜电池市场占有率下滑至5.8%（较2021年下降2.3个百分点），而PERC、TOPCon等晶硅技术对碲的需求量仅为薄膜技术的1/20。韩国某龙头企业甚至开发出碲含量降低40%的新型半导体材料（专利号KR20230018721），这些创新都显著抑制了市场需求。
值得注意的是，中国作为最大消费国，其环保政策调整产生了深远影响。《危险化学品目录》（2023版）将亚碲酸盐列入监管，使得中小型电镀企业改用无碲工艺，仅长三角地区就减少需求约180吨/年。叠加国际贸易中美元指数波动（DXY指数年内上涨6.2%），进口商普遍持观望态度，进一步加剧了价格下行压力。
