近期低冰镍市场价格持续走低,这背后反映了多重因素的共同作用。从供需关系来看,全球新能源汽车销量增速放缓直接影响了动力电池用镍需求,特别是欧洲市场因能源危机导致的汽车产业链调整,使得电池级镍采购量呈现阶段性收缩。同时印尼等主要产区新建产能集中释放,NPI(镍生铁)产量同比增长超过30%,进一步加剧了市场供应压力。
生产成本下移也是价格下跌的重要推手。随着印尼火法冶炼工艺的成熟,当地企业通过使用RKEF(回转窑-电炉)技术将低冰镍生产成本降至每吨13000美元以下,较传统工艺降低约15%。需要重点关注的是,能源价格回落带动电力成本下降,特别是煤炭价格从年初高点回落近40%,这为冶炼企业提供了更大的降价空间。
库存水平的变化同样不容忽视。LME(伦敦金属交易所)镍库存已回升至4.8万吨的年内高位,叠加中国市场保税区库存增加至2.3万吨,可见的显性库存压力明显增大。贸易商反映,部分持有高价库存的企业被迫降价套现,这进一步形成了价格下行的负反馈循环。
宏观因素对镍价的压制同样显著。美联储持续加息背景下,美元指数维持在105高位,以美元计价的基本金属普遍承压。特别是作为金融属性较强的品种,镍价对实际利率上升更为敏感,投机多头持仓已缩减至三年低位,这也削弱了价格支撑力度。预计短期内低冰镍市场仍将维持弱势震荡格局。
