近期H65冷轧黄铜板市场价格出现明显下调，这主要受到多重因素叠加影响。从原料端来看，铜价（LME现货价）自年初以来持续震荡走低，特别是电解铜价格较去年同期下跌约12%，直接降低了黄铜板的成本基础。需要重点关注的是，作为H65黄铜主要成分的铜锌合金比例(铜含量63.5-68%)，其成本敏感度相当高。
市场需求疲软是另一个关键因素。建筑装饰、五金制品等下游行业订单量同比减少15-20%，特别是房地产行业的持续低迷导致装饰用黄铜板需求锐减。同时制造业采购经理指数（PMI）连续三个月处于荣枯线以下，反映出工业用黄铜板的采购意愿明显减弱。
供给端的产能释放也加剧了价格下行压力。随着去年新建的黄铜板生产线陆续投产，行业总体产能增加约8万吨/年，而实际消化能力未能同步增长。特别是在华南地区，多家铜加工企业的库存周转天数已延长至45天以上（正常值为25-30天），迫使他们通过降价促销来缓解资金压力。
国际贸易环境变化同样影响着价格走势。今年1-5月黄铜板出口量同比下降18.7%（海关总署数据），主要出口市场如东南亚地区的订单转移至价格更低的印度产黄铜板。与此同时，进口废铜（H65重要原料）的增值税政策调整使得回收料成本优势减弱，进一步压缩了企业的利润空间。
从产业链角度看，当前黄铜板价格正处于下行周期的中段。考虑到铜价期货仍呈contango结构（远期升水），叠加夏季传统淡季因素，预计未来两个月H65冷轧黄铜板价格可能还有3-5%的调整空间。不过随着四季度备货季来临，以及新能源领域对特殊铜合金需求的增长，价格或将逐步企稳。
