近期低铋锑锭价格持续走高，主要原因在于供需关系的紧张态势。全球精炼锑产量约80%集中在中国，而湖南冷水江等主产区受环保政策影响，部分冶炼厂产能受限，导致市场供应量同比下降明显。特别是欧盟最新颁布的REACH法规对进口锑锭杂质含量提出更严苛要求（Bi含量≤0.002%），使得符合标准的低铋产品供给缺口进一步扩大。
需求端的结构性变化同样推高了价格走势。随着光伏玻璃澄清剂和阻燃材料领域对高纯锑需求增长（年增幅约12%），电子级氧化锑等深加工产品对原料纯净度要求提升，低铋锑锭的溢价空间持续扩大。值得注意的是，全球储能电池负极材料研发中锑基合金的应用突破，使得战略储备需求在2023年第四季度突然增加了3000吨采购量。
原材料成本传导机制也在发挥作用。锑精矿（Sb≥60%）进口价格因缅甸佤邦地区武装冲突导致运输受阻，到岸价同比上涨23%。同时，电解工艺中用于降低铋含量的稀土添加剂（如氧化镧）价格年内涨幅达40%，这些成本最终都体现在成品定价上。国内外价差持续存在，目前欧洲鹿特丹仓库低铋锑锭（Sb≥99.85%）到岸价已突破14000美元/吨，刺激国内出口商上调报价。
市场投机因素也不容忽视。部分贸易商利用LME注册仓库锑锭库存降至15年新低（仅4825吨）的时机进行囤货，现货市场流通量较往年减少约35%。加之缅甸佤邦中央经济委员会自10月起实施精矿出口配额制，这种供应端的不确定性进一步强化了市场的看涨预期。预计在新能源领域需求未出现替代材料前，低铋锑锭价格仍将维持高位震荡格局。
