近期不锈钢板价格持续走低主要受到多重因素影响。从原材料端来看，镍价(LME镍期货)自2022年高位回落超过40%，这对304不锈钢(含镍8-10.5%)的成本支撑明显减弱。特别是印尼等主要镍产国扩大出口配额后，全球镍供应趋于宽松，直接传导至不锈钢生产成本下降。
需求端的疲软同样不容忽视。国内房地产行业持续调整导致建筑装饰用不锈钢需求锐减，而制造业采购经理指数(PMI)连续多月低于荣枯线，反映出工业用不锈钢的采购意愿低迷。需要警惕的是，欧美经济增速放缓进一步抑制了出口订单，使得不锈钢企业的库存压力不断累积。
产能过剩问题在价格下跌过程中起到推波助澜的作用。据统计，2023年我国不锈钢粗钢产能已突破4000万吨，而实际产量约2800万吨，产能利用率不足70%。特别是在广西、福建等新增产能集中释放的地区，企业为维持现金流不得不采取降价促销策略。
国际贸易环境变化也是重要影响因素。随着欧盟对中国不锈钢实施反倾销税(税率最高达28.5%)，以及印度等新兴市场提高进口关税，出口受阻的不锈钢产品大量回流国内市场，进一步加剧了供需失衡。这种情况下，贸易商为降低库存风险纷纷调低报价。
值得注意的是，期货市场的做空力量加速了现货价格下滑。不锈钢期货(SS合约)自上市以来交易活跃，当市场预期转向悲观时，机构投资者通过期货市场套保操作会形成价格下跌的自我强化循环。这种金融属性使得不锈钢价格的波动幅度往往大于实际供需变化。
