近期国内三级钢(HRB400)市场价格持续走低,这一现象背后存在多重影响因素需要综合分析。从供给端来看,随着北方采暖季结束,前期受限产的钢厂产能逐步释放,产量出现明显回升,5月份全国粗钢日均产量已经达到311万吨(环比增长3.2%),市场供应压力随之增大。
需求端的变化同样不容忽视,特别是房地产市场持续低迷导致建筑用钢需求萎缩。今年1-5月份房地产开发投资同比下降7.2%,新开工面积更是大幅减少22.6%,这对以建筑钢材为主的三级钢市场造成直接冲击。同时基建投资增速放缓,部分重点工程项目资金到位不及时,进一步削弱了钢材需求支撑。
原材料成本的下降也为钢价调整提供了空间。铁矿石价格(62%品位)从年初的125美元/吨回落至目前的110美元/吨左右,焦炭价格也出现15%左右的跌幅,这使得钢厂生产成本线相应下移。值得注意的是,当前部分电弧炉钢厂已经出现亏损,但高炉钢厂仍保持200-300元/吨的利润空间。
市场心态的变化同样影响价格走势。在买涨不买跌的心理作用下,贸易商普遍采取低库存策略,终端用户也多按需采购,导致市场实际成交持续清淡。部分钢厂为缓解库存压力不得不连续下调出厂价格,进而形成价格下跌的负反馈循环。海关数据显示,5月份钢材出口量环比下降12%,国际市场分流能力减弱也是国内价格承压的因素之一。
从政策层面看,粗钢产量平控政策执行力度弱于预期,加上近期多地出台的稳增长措施尚未在钢材需求端明显见效,市场观望情绪浓厚。考虑到当前社会库存仍高于去年同期水平(增幅约8%),短期内三级钢价格或将继续维持弱势运行态势。不过随着传统"金九银十"旺季临近,下半年需求有望季节性回暖,届时价格或将获得一定支撑。
