近期一水钒酸钠价格持续走低，这主要与供需关系变化密切相关。随着国内外钒电池储能项目推进速度放缓，特别是部分示范项目因技术调试延期投产，导致终端需求出现阶段性疲软。同时南非、中国等主产地矿山产能释放充分（2023年全球钒产量预计增长8%），现货市场出现供大于求局面。
需要关注的是原材料成本的联动效应，五氧化二钒（V2O5含量98%）作为上游产品价格下跌15%，直接拉低深加工产品利润空间。特别在第四季度传统淡季，贸易商主动降价去库存的行为进一步放大了价格波动。加之新能源补贴政策调整后，部分钒液流电池厂商转而采用混合电解液方案，对纯钒系产品的采购需求产生结构性影响。
从长期来看，价格走势仍存在变数。随着新型钒电池能量密度提升至40Wh/kg以上，以及电网级储能项目招标重启，2024年市场需求可能迎来修复性增长。但短期内受制于港口库存高企（截至12月达到3.2万吨）和电解液技术路线竞争，预计价格仍将在低位震荡。
